2022年,全球消费市场已随着新冠疫情的好转渐渐恢复,然而受到俄乌战争导致的供应链紧张、美国加息 应对通货膨胀和疫情时有反弹的影响,全球消费市场 仍存在较大的不确定性。2022年受到上半年上海大规 模疫情和9月以来全国各地疫情反弹的影响,全年 GDP增速为为3%,宏观经济增速相对于2021年GDP 8.4%的增速有一定的放缓。
2022年上半年受到上海疫情的影响,线下实体经济受 到较大影响,同时失业率有所上升,居民消费意愿下 降。进入到下半年后,多地疫情反复,再加上12月放 开疫情管控后一段适应恢复期,阻碍了消费市场的 恢复。
受到疫情反复和管控措施的影响,2022年中国消费市 场整体遇冷,线下传统零售受到较大冲击,消费行业 投资和融资活跃度下降(交易数量下降14%)。一方面,行业估值泡沫消退;另一方面,经济下行叠加疫 情反复冲击,消费市场投资标的估值回调,投资者回 归理性。
从时间上面来划分,下半年的投资和融资市场比上半 年更加萧条(下半年交易数量仅有上半年的60% 左右)
从投资者类型来看,专注于消费赛道的PEVC仍然是 市场上最主要的投资者。而参与融资的机构,也大多 是相关品牌的老股东或对应消费赛道的深度投资者。 受到部分新消费品牌业绩下滑及股票市场表现的影 响,资本普遍变得更加谨慎,扩张意愿不足,试错空 间也在缩小。
就消费各细分板块而言,“食”赛道仍然受到资本关注,无论是数量还是金额均稳坐头把交椅。“用”赛 道的交易数量也在稳步上升。具体而言:
– “食”赛道:已经红火了许多年的餐饮食品行业, 仍然是投资人最稳妥的选择;疫情之下,速食品 获得继续收获资本追捧,交易金额较2021年翻 倍。饮料赛道依然坚挺,迎合年轻消费群体的咖 啡、低度酒等品类获得 资本青睐。
– “美”赛道:受疫情出行减少影响,鞋服、美妆、 配饰等并购交易数量和金额均较上年大幅下降。
– “住”赛道:受疫情和房地产行业调整的影响,家 装、家具、建材等并购交易数量和金额均较上年 大幅下滑。家电赛道交易数量保持稳定,但交易 金额较上年大幅下降,以小额和早期投资为主。
– “行”赛道:包括旅游酒店、休闲场所等。2022年 由于疫情反复,“行”赛道的交易活跃度大幅下 降,进入战略调整期。但预计随着近期疫情开 放,有关行业投资和融资热度将迅速回升。
– “用”赛道:包括日用品、消费电子及宠物相关产 品,并购交易数量保持稳定,个护、宠物及户外 运动用品等赛道受资本追捧。
– “综合零售”赛道:线下零售受疫情影响业绩下 滑,进入并购调整期。奢侈品交易等赛道亦受到 资本关注。
在疫情放开后,我们对中国消费行业并购市场的回暖 感到乐观,并相信有更多细分赛道将崭露头角。