中国私募基金管理的退出困境及解题思路初探

我国私募股权投资基金起步于上世纪80年代末，迈入 21世纪后，得益于国民经济的高速增长与资本市场改 革红利的释放，其数量和市场规模增长了几百倍。根据 中国证券投资基金业协会统计，截至2022年11月底，我 国存续私募基金管理人近2.4万家，存续基金超过14万 只，管理资金规模超过20万亿人民币。

然而迅猛发展的同时也暴露出行业规范有待完善、市 场化程度低、配套生态体系不健全等问题。随着国内 经济增速放缓与逆全球化趋势蔓延，当前股权投资机 构面临退出难的困境。在此背景下，投资项目退出需要 逐渐回归价值本身。

本文围绕股权投资机构成功退出的主题展开，从当前 国内股权投资机构特征与行业趋势角度分析“退出难” 困境的根源——缺乏价值经营的投资故事，继而深入 讨论企业如何从经营理念、运营体系、实操等方面讲 好故事，包括退出故事的具体方法与案例分享。此外， 凭借丰富的从业经验，德勤提供一系列方法论与赋能 工具以全方位赋能企业成功退出，包括被投企业诊断、 价值提升、尽调等退出相关服务。