海外:通胀回归稳态仍需时日,美联储加息最激进阶段或已过去,海外主要经济体 2023迎来衰退可能性加大。
国内:受地产下行和疫情反复冲击,居民收入预期和消费意愿受影响较大,经济增 长缺乏弹性
A股: 2022年经历了全年震荡下行,当前估值处于历史底部;展望2023年,全球经 济衰退背景下,中国经济向上方向确立,A股配置性价比相对较高
行业配置策略:基于2023年“稳经济扩内需”为线索,建议关注以下方向:
- 地产政策刺激下,金融地产估值修复
- 消费场景修复,大消费有望迎来改善
- 产业政策驱动的高景气赛道
- 港股投资机会